11月份就是進(jìn)入寒冬的季節(jié)，整個(gè)2018年度的紙箱行情也已大幕將落，起起落落終將以跌價(jià)收?qǐng)�，關(guān)鍵是熬過(guò)了今年后，明年將要怎么走？
目前為止今年的整體行情狀況可以歸納如下：
價(jià)格：快漲快跌，漲跌頻率高周期短，終以跌價(jià)收?qǐng)觯?br /> 需求：總體需求減少，紙板線開(kāi)工率低到60%！
產(chǎn)能：造紙、紙板產(chǎn)能增加多，紙箱線基本持平！
國(guó)廢：先揚(yáng)后抑，但是資本市場(chǎng)看好后期行情，尤其是國(guó)廢回收渠道的創(chuàng)新拓展有望徹底提高回收率。
外廢：先緊后松，下半年明顯增加外廢額度，在2021年前不會(huì)停止進(jìn)口。
利潤(rùn)：大型紙廠上半年盈利與去年持平在15%,下半年受量?jī)r(jià)齊跌影響有所回落，小紙廠基本在盈虧平衡線下，后期基本會(huì)退出市場(chǎng)。
紙板廠：受銷量下降、價(jià)格走低、擴(kuò)產(chǎn)后成本上升因素影響總體全年處于微利狀態(tài)，個(gè)別廠家稍有不同。
大型紙箱廠：受需求下降影響產(chǎn)量有所降低，但是總體訂單穩(wěn)定同時(shí)今年原紙價(jià)格走低，客戶端價(jià)格沒(méi)有同步降低造成毛利上升，總體盈利較好。
三級(jí)廠：受紙板價(jià)格下降紙箱售價(jià)維持平穩(wěn)的影響同時(shí)銷量減少綜合平衡下來(lái)總體盈利還是超過(guò)去年。
隱憂：
1、大型造紙廠今年新增產(chǎn)能受需求下降和外廢進(jìn)口的影響何時(shí)能夠完工投產(chǎn)，投產(chǎn)后的產(chǎn)能如何實(shí)現(xiàn)合理利潤(rùn)下的消化。
2、二級(jí)廠今年新投產(chǎn)的很多紙板線受需求下降導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩，接下來(lái)如何消化。
3、三級(jí)廠盡管今年運(yùn)營(yíng)良好，受國(guó)家環(huán)保規(guī)范性強(qiáng)制要求以及前期逐步到期的低房租合同續(xù)簽的問(wèn)題導(dǎo)致明年的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性隱憂，更關(guān)鍵的隱憂是因?yàn)槎?jí)廠整體紙板運(yùn)營(yíng)的不穩(wěn)定會(huì)導(dǎo)致二級(jí)廠直接加入紙箱訂單的爭(zhēng)奪行列導(dǎo)致明年訂單穩(wěn)定的不確定性增加的根本性隱憂。簡(jiǎn)單點(diǎn)講就是三級(jí)廠需要關(guān)注的是：
明年廠還能不能開(kāi)？訂單還能不能保��？
困難年年有，只是明年會(huì)更難!同樣的，關(guān)關(guān)難過(guò)關(guān)關(guān)過(guò)！只要不想停，就會(huì)有路走！更何況就在大家些許悲觀的時(shí)候，紙箱行業(yè)年底發(fā)生的幾件大事，值得大家期待。
紙漿期貨在上期所
2018年11月26日正式上線交易
這個(gè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)投機(jī)的交易所會(huì)給行業(yè)帶來(lái)的直觀影響。
造紙行業(yè)：造紙行業(yè)的影響直接、參與度高、操作性強(qiáng)。因?yàn)橘Y本的優(yōu)勢(shì)大型造紙廠會(huì)利用這個(gè)平臺(tái)加大對(duì)紙漿行情的影響從而影響原紙的行情，使得今年總體走低的原紙價(jià)格趨向合理和穩(wěn)定，從而達(dá)到穩(wěn)定產(chǎn)量和穩(wěn)定價(jià)格。這種量?jī)r(jià)走穩(wěn)的態(tài)勢(shì)非常有利于大紙廠的利潤(rùn)水平穩(wěn)定和利潤(rùn)總量的逐步走高，關(guān)鍵是紙價(jià)的走穩(wěn)會(huì)導(dǎo)致上游國(guó)廢的價(jià)格穩(wěn)定、廢紙商從業(yè)者的心態(tài)穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定；也會(huì)穩(wěn)定住紙板廠的價(jià)格也就穩(wěn)住紙板廠的利潤(rùn)水平，在價(jià)格、利潤(rùn)穩(wěn)定的前提下紙板廠會(huì)有足夠的精力投身技術(shù)研發(fā)、效能提升、服務(wù)客戶、開(kāi)拓紙箱客戶從而走向更深更遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)。
二級(jí)廠：有條件的企業(yè)利用部分富余資本投身紙漿期貨交易，利用賣空的機(jī)會(huì)套利實(shí)現(xiàn)彌補(bǔ)紙板行情走低導(dǎo)致的利潤(rùn)減少的損失。同時(shí)通過(guò)紙漿期貨遠(yuǎn)期價(jià)格和紙箱、紙板遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)的反向操作方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，實(shí)現(xiàn)盈利穩(wěn)定。就是如果紙漿遠(yuǎn)期看跌，紙板遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)就看漲；反之就是遠(yuǎn)期紙漿看漲紙板遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)就看看跌。利用紙漿期貨的杠桿作用，積極開(kāi)拓紙箱市場(chǎng)，配合大型紙箱客戶期望紙箱價(jià)格穩(wěn)定的心態(tài)與紙箱客戶鎖定遠(yuǎn)期價(jià)格，按照估算的紙箱遠(yuǎn)期價(jià)格的可能損失額度，同時(shí)在紙漿期貨市場(chǎng)反向操作同等盈虧額度的交易量來(lái)對(duì)沖，確保保底不虧待盈利，這樣有了穩(wěn)定的紙箱客源。
三級(jí)廠：三級(jí)廠在紙漿期貨交易中難以有大的操作空間，部分有實(shí)力的三級(jí)廠可以利用紙漿期貨交易和紙板廠簽訂遠(yuǎn)期紙板價(jià)格合約的方式進(jìn)行雙向反向操作，確保堤內(nèi)損失堤外補(bǔ)的功能。還有就是利用自己對(duì)整體行情的判斷做做紙漿期貨的投機(jī)交易，畢竟投入不大杠桿率很高，交易保證金只要4%，低兩手20噸，也就是按照6000一噸估算的話，6000x20X4%=4800元，4800元就可以做12萬(wàn)的生意了。
外廢額度持續(xù)增加
確保到2021年不停止進(jìn)口
在造紙行業(yè)外廢一直是國(guó)內(nèi)穩(wěn)定可靠的貨源，尤其是牛皮紙不可缺少的原料。前期外廢進(jìn)口政策的實(shí)行再加上國(guó)內(nèi)去年行情暴漲直接導(dǎo)致造紙廠無(wú)米下鍋的局面，從而產(chǎn)生“洛陽(yáng)紙貴”“一紙難求”徹底打亂了整個(gè)行業(yè)鏈的穩(wěn)定性，造成行業(yè)壟斷加劇、上下游訛詐反目、三級(jí)廠和部分廢紙商虧本經(jīng)營(yíng)的混亂場(chǎng)景，令人心寒氣虛。
隨著外廢政策的明朗化和穩(wěn)定化，這部分的供應(yīng)穩(wěn)定就會(huì)穩(wěn)定住國(guó)內(nèi)廢紙行情，進(jìn)而壓縮炒作廢紙價(jià)格的空間來(lái)穩(wěn)定住廢紙的供貨價(jià)格而穩(wěn)住原紙的價(jià)格。
在紙漿期貨和外廢持續(xù)穩(wěn)定進(jìn)口的前提下，堵住了炒作廢紙這個(gè)行業(yè)價(jià)格源頭實(shí)現(xiàn)總體價(jià)格穩(wěn)定帶來(lái)整體行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。
新召開(kāi)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)會(huì)議的定調(diào)以及民營(yíng)企業(yè)“安心、放心、信心”三個(gè)心的確定，給市場(chǎng)總體發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的持續(xù)可靠發(fā)展的保證
作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的包裝行業(yè)歷來(lái)有著不可低估的作用，雖然只占GDP1.56%左右還不是獨(dú)立的支柱性產(chǎn)業(yè)，但是包裝行業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)直接影響著大約70%制造企業(yè)的成本。中國(guó)作為制造大國(guó)，除了重型工業(yè)不需要紙箱包裝以外大部分民生類的輕工、食品行業(yè)都需要紙箱作為外包裝，某種意義上講紙箱行情就是中國(guó)制造業(yè)的晴雨表之一。這次國(guó)家經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定調(diào)以及對(duì)民營(yíng)企業(yè)的再次肯定，會(huì)極大穩(wěn)定這部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決心和信心，同時(shí)民營(yíng)企業(yè)幾乎承擔(dān)了民生產(chǎn)品絕大部分的制造，從而穩(wěn)定這部分對(duì)紙箱需求較大產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定性，有他們?cè)诰陀屑埾鋸S在，無(wú)非就是買你家還是買他家的問(wèn)題。
G20峰會(huì)召開(kāi)在即，中美領(lǐng)導(dǎo)人及時(shí)電話溝通和中美雙方恢復(fù)的經(jīng)貿(mào)談判，對(duì)明年的外貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)正面看好
中美一通電話直接拉高美股行情，緊接著亞洲股市一片飄紅，人民幣對(duì)美元匯率中人民幣迅速上漲，保住了7這個(gè)心理線到6.88。在這種翻轉(zhuǎn)的情勢(shì)下，給中美貿(mào)易戰(zhàn)添加了正向想象空間。盡管500億美金到2000億美金的報(bào)復(fù)性關(guān)稅對(duì)中國(guó)外貿(mào)出口信心指數(shù)產(chǎn)生大的影響，可是事實(shí)上外貿(mào)出口的持續(xù)增加和美國(guó)逆差的增加以及美國(guó)對(duì)中國(guó)出口政策給美國(guó)民眾、商人、農(nóng)民造成的困擾看，尤其是美國(guó)中期選舉未定的前提下，貿(mào)易戰(zhàn)大可能要從口水戰(zhàn)發(fā)展到實(shí)際大戰(zhàn)進(jìn)而繼續(xù)轉(zhuǎn)向口水戰(zhàn)的概率在增加，終在口水戰(zhàn)中邊談邊停走向理性。這種可能的變局對(duì)中國(guó)外貿(mào)出口會(huì)起到穩(wěn)定作用。
上海召開(kāi)的進(jìn)博會(huì)
首屆進(jìn)博會(huì)已經(jīng)是國(guó)家戰(zhàn)略層面的博覽會(huì)，會(huì)對(duì)中國(guó)以及世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極大積極作用。大的作用無(wú)需多言，從小的來(lái)看一方面進(jìn)博會(huì)直接作用就是促進(jìn)國(guó)外商品更多、更便利的出口到中國(guó)，從而利用進(jìn)口增加的機(jī)會(huì)平衡中國(guó)出口長(zhǎng)期存在的貿(mào)易順差，另一方面也是能夠利用中國(guó)巨大市場(chǎng)與國(guó)外分享中國(guó)發(fā)展的紅利更加利于發(fā)展與世界的多邊和雙邊關(guān)系。
從紙箱產(chǎn)業(yè)角度講也是利多，一方面因?yàn)檫M(jìn)口產(chǎn)品增加會(huì)導(dǎo)致更多產(chǎn)品到了中國(guó)以后需要分包裝或者改包裝，這樣就會(huì)增加紙箱包裝需求；另一方面因?yàn)檫M(jìn)口持續(xù)增加就會(huì)不斷持續(xù)減少與外國(guó)的貿(mào)易糾紛和摩擦，逐步形成更深度的你中有我我中有你的貿(mào)易格局，從而進(jìn)一步穩(wěn)定和增加中國(guó)的出口使得保有和增加外貿(mào)出口使用包裝紙箱需求。
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